Diferença entre: City x Town

Você sabe por que a cidade de Nova York é frequentemente chamada: New York City.

Por ser uma cidade grande e importante.

Então, você fica sabendo a partir de agora que o substantivo city serve perfeitamente para ela, assim como em Mexico City (Cidade do México).

E sobre o termo  "town" ? 

Este termo costuma ser utilizado para cidades menores e menos desenvolvidas.
The town of Norwalk, Connecticut.

Acompanhe a definição de TOWN  no Longman:

Town: a large area with houses, shops, offices etc where people live and work, that is smaller than a city and larger than a village. [Um área grande com casas, lojas, escritórios, etc onde as pessoas moram e trabalham. É menor do que uma "city" e maior do que uma "vila".